【中國紡織服裝機械網 國內新聞】
上周,PTA上沖至年內新高6848元/噸,之后在宏觀面開始轉弱、商品共振式下行的作用下,回吐周內漲幅,截至本周二,PTA一直處于震蕩走勢。3月下旬PTA預計檢修裝置較多,加之聚酯開工在86.71%附近,對PTA需求穩(wěn)定,但上周聚酯高產銷透支后市需求,聚酯產銷較上周相比有所回落。
那么短時間內,PTA是否還會有所作為呢?
PTA成本端支撐尚可
美國公布的2月ADP就業(yè)人數不及預期,12月貿易赤字也表現不及預期。與此同時,歐洲*數據據悉將調低直到2021年的通脹預期。
14個OPEC產油國2月合計產量環(huán)比減少了56萬桶/日至3050萬桶/日,美國石油活躍鉆井數減少,OPEC及其盟友將堅定推進減產行動,美國原油精煉油汽油庫存減少,中美貿易談判取得良好進展,宣布推遲上調中國輸美商品關稅。
另一方面,利比亞大油田已經重啟,2月中國制造業(yè)采購經理指數回落,美國新公布的12月新屋銷售以及ISM非制造業(yè)PMI數據均高于預期,庫欣原油庫存增加。因此,綜合來看,預計短期內油價或窄幅上調,受原油利好提振,預計短期內PX市場將上漲,PTA成本端支撐尚可。
裝置意外故障或降負荷增多
裝置方面,漢邦石化110萬噸/年PTA裝置3月6日開始重啟,另外110萬噸/年裝置3月7日開始重啟,目前運行正常。福建佳龍60萬噸/年PTA裝置3月6日重啟正常。
華彬石化140萬噸/年PTA裝置重啟,但逸盛大化375萬噸/年PTA裝置開工下降至50%且可能持續(xù)一周。3月份PTA裝置意外故障或降負荷增多,后期關注恒力石化PTA裝置是否在3月下旬如期檢修。
下游產銷開始好轉
進入3月份后,聚酯裝置開工繼續(xù)恢復,截*周五聚酯負荷在88.5%,略微低于我們此前的預期,但也接近旺季開工的狀態(tài)。滌絲產銷迅速恢復,上周日均產銷達到200%。
POY此前現金流虧損,經過周初去庫存,壓力減輕后大幅提價,現金流扭虧為盈。截*周五,滌絲POY150/48、FDY150/96、DTY150/48低彈的現金流分別為250.1元/噸、415.1元/噸、215元/噸;滌短方面,現金流在300—400元/噸;瓶片內貿現金流100—150元/噸,出口現金流200元/噸。這也意味著當前聚酯端整體現金流狀況較良好。
同時,終端開工也恢復至年內高位,江南織機開工達到75%,織造庫存已經降至20天。在“金三銀四”到來的情況下,原料上漲,部分廠家依然有補庫意愿。
綜合來看,成本支撐增強,下游現金流良好,產業(yè)鏈價格傳導較為順暢。在下游廠家當前買漲不買跌的心態(tài)下,PTA上行空間逐步打開,尤其是1905合約。1909合約受新增PX供應沖擊PTA成本影響,走勢相對偏弱。因此我們認為三四月份維持逢低建多1905合約的操作思路為主。
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